2018年以來(lái)，在政策催化與市場(chǎng)需求帶動(dòng)下，環(huán)保產(chǎn)業(yè)整體勢頭發(fā)展迅猛。與此同時(shí)，行業(yè)內部出現分化，部分企業(yè)融資受困。業(yè)內分析認為，未來(lái)隨著(zhù)融資環(huán)境的改善，各路資本陸續進(jìn)入環(huán)保市場(chǎng)，環(huán)保企業(yè)業(yè)績(jì)也將有望整體回暖。

環(huán)保市場(chǎng)剛性需求增長(cháng)迅猛

近年來(lái)，全國范圍持續推進(jìn)的生態(tài)文明建設正在催生巨量的環(huán)保剛性需求。據市場(chǎng)機構統計，“十二五”期間全社會(huì )的環(huán)保投資合計4.17萬(wàn)億；“十三五”期間，環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資將會(huì )突破16萬(wàn)億元，其中水務(wù)水環(huán)境治理占50%，固廢綜合處置占31%，土壤修復占比19%。

新生的環(huán)保需求令相關(guān)企業(yè)獲益匪淺。近日，在北京市一個(gè)綠色照明工程實(shí)施推廣交流會(huì )上，多位企業(yè)人士表示，北京市綠色照明工程帶動(dòng)了市場(chǎng)需求，一些龍頭照明企業(yè)的訂單數量穩定增長(cháng)。

歐普照明一位相關(guān)負責人告訴記者，“北京市的綠色照明工程項目已經(jīng)領(lǐng)先國內其他城市，政府在一些指導項目上給予的支持和幫助力度很大?！?/p>

2018年底，民營(yíng)環(huán)保企業(yè)融資環(huán)境正在逐步改善。11月，針對民營(yíng)企業(yè)股權質(zhì)押、債務(wù)風(fēng)險等問(wèn)題的政策解決方案密集發(fā)布，包括中央及地方政府、市場(chǎng)機構、國有資本和社會(huì )資金陸續進(jìn)入環(huán)保市場(chǎng)。

“環(huán)保是一個(gè)受政策性影響較強的產(chǎn)業(yè)?！鄙鷳B(tài)環(huán)境部環(huán)境與經(jīng)濟政策研究中心主任吳舜澤表示，“2017年我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)增速是17%左右，2018年環(huán)保工程、設備公司的增幅也達到15%到30%的水平?！?/p>

他還認為，“依法常態(tài)環(huán)境監管是對環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最大驅動(dòng)力?！敝档米⒁獾氖?，2018年環(huán)保行業(yè)監管執法力度空前。隨著(zhù)生態(tài)環(huán)境治理體系建設、生態(tài)環(huán)境損害賠償機制、環(huán)境執法監督機制等的完善，環(huán)保產(chǎn)業(yè)已經(jīng)步入強監管時(shí)代。

12月25日，生態(tài)環(huán)境部通報各地2018年1-11月環(huán)境行政處罰案件與《環(huán)境保護法》配套辦法的執行情況。截至當前，全國環(huán)境行政處罰案件16.62萬(wàn)件，罰沒(méi)款金額為135.97億元。

環(huán)保企業(yè)喜憂(yōu)參半

在政策紅利釋放和行業(yè)從嚴監管的綜合影響下，環(huán)保企業(yè)正面臨新一輪洗牌。Wind統計數據顯示，全年滬深兩市上市公司已發(fā)生102起環(huán)保違規問(wèn)題，僅是環(huán)保部門(mén)的處罰已經(jīng)累計6262.09萬(wàn)元。

在上述102起環(huán)保違規公司中，有74起是上市公司控股參股公司發(fā)生環(huán)保違規問(wèn)題，其余28起是公司本身涉及環(huán)保違規。星湖科技、亞星化學(xué)、國中水務(wù)、ST輝豐、中色股份、聯(lián)化科技等20家公司被罰超過(guò)百萬(wàn)元。

“2018年對環(huán)保企業(yè)而言，是憂(yōu)喜參半?！鄙轿饕患噎h(huán)保公司負責人告訴記者，“公司全年營(yíng)業(yè)收入近5000萬(wàn)元，其中3000萬(wàn)元靠運營(yíng)和咨詢(xún)，近2000萬(wàn)元靠工程項目?！痹谒磥?lái)，全年業(yè)績(jì)主要看現金流能否穩健?！坝械捻椖侩m大，但工程結束拿不到錢(qián)的風(fēng)險很大，本著(zhù)求穩的原則也不敢接”。

近年來(lái)，環(huán)保企業(yè)在建工程項目合同金額不斷增大，資金投入相應增加，多數企業(yè)依靠負債規模持續擴張。2018年迎來(lái)債務(wù)兌付高峰，部分企業(yè)融資失敗，造成違約事件。

吳舜澤認為，2018年環(huán)保企業(yè)正處于去杠桿的陣痛時(shí)期。環(huán)境產(chǎn)業(yè)中出現問(wèn)題的大部分是上市企業(yè)，這些上市公司負債率普遍高企?！皞€(gè)別企業(yè)過(guò)于激進(jìn)，短債長(cháng)投、資金錯配，違背了基本經(jīng)濟規律。必須要去杠桿和金融強監管進(jìn)行糾偏”。

資本加持令環(huán)保企業(yè)涅槃重生

12月24日，生態(tài)環(huán)境部召開(kāi)相關(guān)會(huì )議，研究部署2019年生態(tài)環(huán)境工作。未來(lái)將進(jìn)一步推進(jìn)污染防治攻堅戰各項工作，加大投入力度，同時(shí)協(xié)同推動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展和環(huán)境保護。下一步將幫助企業(yè)制定環(huán)境治理解決方案，重視并解決企業(yè)對環(huán)境監管的合理訴求。

一位業(yè)內人士分析認為，環(huán)保產(chǎn)業(yè)將放棄之前的粗放式發(fā)展，進(jìn)入追求高質(zhì)量發(fā)展的階段。經(jīng)過(guò)2-3年的格局重塑，未來(lái)行業(yè)格局將形成國企央企主導投資、民企專(zhuān)注細分市場(chǎng)技術(shù)的新格局。

12月19日，光大水務(wù)宣布取得南京浦口珠江污水處理廠(chǎng)中水廠(chǎng)二期項目，涉及投資約人民幣2億元。當月，該公司還簽署其他4個(gè)環(huán)境修復項目，涉及總合同金額約人民幣4749萬(wàn)元。

中國光大國際有限公司副總經(jīng)理、光大綠色環(huán)保行政總裁錢(qián)曉東告訴《經(jīng)濟參考報》記者，“自2018年5月取得第一個(gè)環(huán)境修復項目以來(lái)，公司環(huán)境修復市場(chǎng)拓展勢頭良好，目前項目已有9個(gè)，環(huán)境修復中心的各項工作也在有條不紊地推進(jìn)，業(yè)務(wù)發(fā)展呈快速上升態(tài)勢?！?/p>

錢(qián)曉東進(jìn)一步表示，“《土壤污染防治法》將于2019年1月1日起正式實(shí)施，勢必大力推動(dòng)土壤修復行業(yè)的強勁發(fā)展，為公司環(huán)境修復業(yè)務(wù)帶來(lái)新的發(fā)展機遇?！?/p>

從5月開(kāi)始，陸續有多家民營(yíng)企業(yè)發(fā)布公告，通過(guò)引入國企或政府資金作為戰略投資人或出讓控股權保障企業(yè)持續經(jīng)營(yíng)。業(yè)內預測，國資入股后，不同企業(yè)之間由于國資背景的差異會(huì )產(chǎn)生分化，同時(shí)雙方的融合需要時(shí)間。

據統計，目前各地政府、券商、險資等成立或擬成立的紓困專(zhuān)項基金規模已經(jīng)超過(guò)5000億元。11月2日，碧水源和東方園林與金融機構簽署了民企債券融資支持工具合作意向性協(xié)議。11月16日碧水源率先完成第一單規模14億的短期融資券。

與此同時(shí)，PPP政策開(kāi)始回暖。在2018第四屆中國PPP融資論壇上，財政部PPP中心主任焦小平透露，財政部將配合司法部加快推進(jìn)PPP條例出臺,規范PPP發(fā)展的相關(guān)意見(jiàn)即將下發(fā)，并指出“明確10%紅線(xiàn)絕對不能打破的同時(shí)，強調依法合規的10%支出紅線(xiàn)以?xún)鹊腜PP支出責任并不屬于隱性債務(wù)。并且，意見(jiàn)還強調依法合規的PPP財政支出責任必須要納入預算”。

上述人士分析認為，預計2019年上半年，穩增長(cháng)、寬信用的政策仍將持續，這有利于環(huán)保企業(yè)進(jìn)一步降低財務(wù)成本。